Kina har tildelt en betinget godkendelse af Bunge Global's erhvervelse af 18 milliarder dollars af rivaliserende Viterra og ryddet den endelige lovgivningsmæssige hindring for en af de mest konsekvenser fusioner i global agribusiness. Beslutningen fra statsadministrationen for markedsregulering (SAMR) inkluderer bindende krav til at beskytte Kinas adgang til vigtige landbrugsimport såsom sojabønner, raps og byg.
Godkendelsen skitserer adfærdsmæssige retsmidler, der kræver Bunge, fortsætter med at forsyne kinesiske købere med relevante afgrøder til "fair" markedspriser og på rettidige, pålidelige vilkår. Det samlede selskab skal også rapportere kvartalsvise salgsmængder til kinesiske regulatorer, der er benchmarket mod gennemsnit 2021–2024. Disse forpligtelser er indstillet til at forblive i kraft i mindst fem år med overholdelsesrapportering hver sjette måned.
SAMRs beslutning citerede konkurrencenisici på Kinas meget importafhængige markeder, især sojabønner, hvor det fusionerede firma vil have den største andel. I 2022 havde Bunge og Viterra en samlet 20-25% andel af Kinas sojabønneimport. Regulatoren advarede om, at konsolideringen kunne begrænse konkurrencen og øge markedskontrollen om prisfølsomme råvarer, der er kritiske for kinesisk fødevare- og fodersikkerhed.
"Fusionen kan hæve indgangsbarrierer og forbedre Bunge's dominans i nøgleimportsektorer," bemærkede Samr i sin meddelelse. Agenturet tilføjede, at firmaets infrastrukturspændende havneterminaler, opbevaringsaktiver og global forsendelseskapacitet ville yderligere styrke sin markedsposition efter transaktion.
Bunge bekræftede modtagelse af godkendelsen og gentog sin forpligtelse til at opfylde de skitserede betingelser. CEO Greg Heckman sagde, at beslutningen validerer fusionens strategiske rationale: "At bringe Bunge og Viterra sammen vil skabe et førende globalt agribusiness -selskab, bedre placeret til at tjene landmænd og forbrugere på tværs af fødevarer, foder og brændstofsektorer."
Med denne sidste godkendelse forventer Bunge at lukke aftalen "den 2. juli." Transaktionen inkluderer 6,2 milliarder dollars i Bunge -aktier og 2 milliarder dollars kontant for Viterra -aktionærer, og Bunge vil påtage sig Viterras 9,8 milliarder dollars i gæld. Handlen havde allerede modtaget betinget godkendelse i Den Europæiske Union og Canada, mens Argentina, hvor yderligere retsmidler kan pålægges efter tæt, endnu ikke formelt har styret.
Oprindeligt annonceret i juni 2023, havde fusionen været udsat for forsinkelser på grund af lovgivningsmæssig kontrol og geopolitisk følsomhed, herunder øgede handelsspændinger mellem Kina og De Forenede Stater. Ud over kinesisk godkendelse blev virksomhederne enige om at afhænde visse aktiver i andre jurisdiktioner til at løse konkurrenceproblemer.
Den nye kombinerede enhed vil konkurrere med top globale kornhandlere som ADM og Cargill, der konsoliderer store operationer inden for kornhåndtering, oliefrøbehandling og international logistik. Bunge, med hovedkvarter i Missouri, er et af de etagerede "ABCD" -firmaer, der dominerer global afgrødehandel, mens Rotterdam-baserede Viterra er majoritetsejet af Schweiz's Glencore PLC.
Analytikere betragter fusionen som et strategisk skift midt i udviklingen af globale forsyningskæden udfordringer. Med klimavolatilitet, regional ustabilitet og skiftende efterspørgselsmønstre, der lægger pres på fødevaresystemer, skala og logistiske modstandsdygtighed er blevet kernekonkurrencefordele. Bunge og Viterras integration forventes at forbedre deres evne til at styre disse forstyrrelser og imødekomme den voksende globale efterspørgsel efter landbrugsvarer og vedvarende råmaterialer.
SAMRs betingede godkendelse afspejler Kinas bredere brug af adfærdsmidler til at forme udenlandsk markedsadfærd uden at blokere større grænseoverskridende tilbud. Mens sådanne forhold er almindelige i Kina, forbliver de relativt sjældne og vanskelige at håndhæve andre steder, hvilket understreger landets unikke lovgivningsmæssige holdning i strategisk vigtige sektorer.
